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[期货日报]豆一、豆二和豆油期权今日上市交易
时间:2022-08-08 作者:鲍仁 来源:期货日报

  今日,备受市场瞩目的黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权合约在大商所挂牌交易。

  据期货日报记者了解,黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权合约类型分为看涨期权和看跌期权,交易单位为1手,最小变动价位为0.5元/吨,涨跌停板、合约月份、交易时间等均与标的期货合约相同,行权方式为美式期权。值得注意的是,黄大豆1号期权持仓限额为15000手,黄大豆2号、豆油期权持仓限额均为20000手。

  首日挂牌交易的黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权合约月份分别从A2211、B2211、Y2211开始。黄大豆1号期权首日挂牌5个合约月份,分别为A2211、A2301、A2303、A2305、A2307;黄大豆2号期权首日挂牌9个合约月份,分别为B2211、B2212、B2301、B2302、B2303、B2304、B2305、B2306、B2307;豆油期权首日挂牌6个合约月份,分别为Y2211、Y2212、Y2301、Y2303、Y2305、Y2307。

  黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权合约的挂牌基准价已于上市前一个交易日结算后,随结算数据一同发布。挂牌基准价根据BAW美式期货期权定价模型计算得到,模型中的利率取最新的一年期定期存款基准利率,波动率取标的期货合约90天历史波动率。以黄大豆1号期权为例,2211系列合约中,看涨期权挂牌基准价最高的为A2211-C-5100合约,价格为711元/吨,最低的为A2211-C-6600合约,价格为1元/吨;看跌期权挂牌基准价最高的为A2211-P-6600,价格为790元/吨,最低的为A2211-P-5100,价格为0.5元/吨。

  多年来,大商所黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期货运行平稳,市场流动性充裕。特别是近年来通过“一品一策”不断完善合约规则、优化交割布局,上述期货品种运行质量持续提升。2021年,黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期货的日均成交量分别达到20万手、7万手和94万手,日均持仓量分别达到17万手、5万手和73万手。近几年来,黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期货参与客户数平均在15万户以上,单位客户持仓占比平均在50%以上,均是大商所市场结构较好的品种。

  中垦国邦(天津)有限公司副总裁褚建宏日前接受记者采访时表示,期权为企业进行价格风险管理带来了除期货工具外的另一种选择,使得企业可以在权衡交易成本与交易机会后,制订更优、更精细化的风险管理方案。此外,通过构建期权组合也可以使企业更精细化地开展风险管理,在锁定原材料成本、进行库存保值等方面能更好地与期货进行相互补充。

  实际上,随着我国油脂油料行业专业度的提升,在近几年国际植物油价格剧烈波动的背景下,市场参与者对利用期权进行风险管理的需求愈加强烈。

    市场各方普遍认为,上市黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权,将为相关产业企业提供更加精细化的风险管理工具、丰富的策略和灵活的套保方式,更加有效满足产业链上下游的现实需求,推动大豆产业的优化和转型升级。   

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